Альткоины
Стейблкоин Ripple USD (RLUSD) достиг капитализации около $2,52 млрд, увеличившись более чем на 85% с начала 2026 года, в то время как XRP торгуется вблизи $1,51, что на 59% ниже исторического максимума. Это расхождение заставляет аналитиков усомниться в прямой связи между ростом стейблкоина и спросом на XRP. Согласно данным DefiLlama, примерно $1,40 млрд RLUSD находится в сети Ethereum и $1,12 млрд — в XRP Ledger. Таким образом, около 55% эмиссии обращается вне экосистемы XRP. За последний месяц предложение RLUSD в XRPL выросло на 7,76%, немного опередив Ethereum (6,61%), однако за неделю лидировал Ethereum с ростом 3,89% против 1,88% в XRPL. Внутри XRPL RLUSD занимает доминирующее положение — на него приходится около $1,2 млрд, или 92% рынка стейблкоинов леджера. При этом структура распределения по блокчейнам в 2026 году неоднократно менялась, поэтому опираться на одномоментные цифры некорректно. Ripple описывает RLUSD как актив, выпущенный нативно в XRPL, Ethereum и других блокчейнах, обеспеченный один к одному сегрегированными денежными средствами и их эквивалентами. Эмиссия и погашение происходят через Ripple Mint, при этом XRP не требуется для создания, хранения или обмена RLUSD. Процентный доход от резервов получает Ripple как частная компания, а не держатели XRP. По словам представителей Ripple, стейблкоин предназначен для расчетов в долларах через блокчейны, тогда как XRP задумывался как мостовая валюта для быстрой конвертации в трансграничных платежах. Эти роли могут расходиться: банк или платежная фирма может проводить расчеты в RLUSD, не касаясь волатильности XRP. Комиссии в XRP за транзакции в XRPL и минимальные резервы кошельков незначительны на фоне ежедневного объема торгов XRP, достигающего $4 млрд. Отдельным каналом спроса на XRP являются спотовые ETF в США, привлекшие около $75,6 млн с 22 по 25 сентября, что не связано с ростом RLUSD.
Таким образом, для подтверждения бычьего сценария для XRP необходимы три условия: продукт Ripple, явно связывающий расчеты в RLUSD с ликвидностью XRP; рост доли XRPL в эмиссии RLUSD; увеличение комиссий или активности резервов в леджере. Пока же RLUSD расширяется преимущественно на Ethereum и других сетях, а XRP остается на месте, что усиливает тезис о расхождении двух активов.